22/08/2026
Повышение международным рейтинговым агентством S&P Global Ratings суверенного кредитного рейтинга Казахстана с «BBB-» до «BBB» — это важное событие для экономики страны. Одновременно краткосрочный рейтинг повышен с A-3 до A-2, а прогноз по долгосрочному рейтингу установлен как «стабильный». По данным S&P, это первое повышение суверенного рейтинга Казахстана с 2016 года.
На мой взгляд, данное решение следует рассматривать прежде всего как международное признание устойчивости казахстанской экономики, проводимой фискальной политики и способности государства выполнять свои финансовые обязательства.
Первое — повышение инвестиционной привлекательности Казахстана.
Для международных инвесторов кредитный рейтинг является одним из важнейших ориентиров при оценке рисков. Повышение до «BBB» означает, что Казахстан воспринимается как более надёжный заёмщик. Это может способствовать увеличению притока прямых иностранных инвестиций, особенно в промышленность, энергетику, транспорт и логистику, переработку, агробизнес и цифровую экономику.
Второе — потенциальное снижение стоимости внешнего финансирования.
Чем выше суверенный рейтинг, тем ниже, как правило, премия за риск, которую инвесторы требуют от государства. Поэтому в перспективе Казахстан сможет привлекать внешние ресурсы на более выгодных условиях. Это важно не только для государства, но и для банков, крупных компаний и квазигосударственного сектора.
Третье — укрепление доверия к казахстанской финансовой системе.
Повышение рейтинга является позитивным сигналом для международных банков и финансовых институтов. Более высокая оценка суверенного риска создаёт благоприятный фон для развития внутреннего рынка капитала и международного финансирования казахстанских проектов.
Четвёртое — повышение международного экономического авторитета страны.
Особенно важно, что рейтинг S&P теперь находится на уровне «BBB», который ранее уже подтверждал Fitch Ratings. Таким образом, две ведущие международные рейтинговые организации дают Казахстану оценку инвестиционного уровня «BBB». Fitch связывает свой рейтинг, в частности, с сильной внешней позицией Казахстана, значительным объёмом чистых иностранных активов и относительно низким государственным долгом.
Пятое — это позитивный сигнал для национального бизнеса.
Когда суверенный риск страны снижается, это создаёт более благоприятные условия для выхода казахстанских компаний на международные рынки капитала. Повышение рейтинга государства может постепенно способствовать улучшению условий заимствования для крупных отечественных предприятий.
Шестое — подтверждение правильности курса на диверсификацию экономики.
S&P отмечает устойчивость экономического роста, проводимую фискальную работу и диверсификацию экономики. Важным фактором также являются значительные внешние и фискальные буферы страны.
Но есть и важный момент
Я бы не рассматривал повышение рейтинга как повод для самоуспокоения. «BBB» — это не конечная цель, а возможность перейти на следующий уровень.
Главная задача Казахстана сейчас — превратить улучшение кредитного рейтинга в реальные инвестиции, новые производства, увеличение несырьевого экспорта и создание высокопроизводительных рабочих мест.
Особенно важно продолжить:
снижение зависимости бюджета от нефтяных доходов;
развитие обрабатывающей промышленности;
увеличение ненефтяного экспорта;
поддержку частного предпринимательства;
развитие транспорта и транзитного потенциала;
цифровизацию и внедрение искусственного интеллекта;
повышение производительности труда;
укрепление бюджетной дисциплины.
Главный вывод эксперта
Повышение рейтинга S&P с «BBB-» до «BBB» — это своеобразный международный сертификат доверия к экономике Казахстана. Он повышает привлекательность страны для инвесторов, потенциально снижает стоимость внешнего финансирования, укрепляет позиции казахстанского бизнеса и повышает международный авторитет нашей страны.
Но самый важный вопрос теперь заключается не в том, какой рейтинг получил Казахстан, а в том, как страна использует этот рейтинг для привлечения инвестиций и ускорения качественной структурной трансформации экономики.
Если мы сумеем направить новый инвестиционный интерес не только в сырьевой сектор, а прежде всего в переработку, машиностроение, агропромышленный комплекс, логистику, энергетику, IT и высокотехнологичные производства, то повышение рейтинга S&P может стать одним из факторов нового этапа экономического роста регионов Казахстана, особенно это важно для Туркестанской области и города Шымкент. Ниязбекова Р.К. - д.э.н., профессор ЮКЗУ им. М.Ауезова.
