07/07/2023
📊 NHẬN ĐỊNH CỔ PHIẾU - 07/07/2023
📉CTCP Thành Thành Công - Biên Hòa - TTC AgriS (SBT)
Thương hiệu củng cố vị thế đầu ngành
📥 Xem báo cáo đầy đủ:https://masvn.com/api/attachment/file/1688693268316-SBT_Companynote_MAS06.07.2023.pdf
👉🏻TTC AgriS hiện đang là doanh nghiệp dẫn đầu thị trường nội địa với 46% thị phần ngành đường. Công ty sở hữu tổng diện tích sở hữu đất Nông nghiệp: 68.000ha ở 4 quốc gia Việt Nam, Lào, Campuchia, Úc, tự chủ được 52% nhu câu nguyên liệu còn lại 48% được công ty hợp tác với người nông dân. Thị trường tiêu thụ chính của SBT là nội địa, chiếm 80%. Tạo dựng được Thương hiệu mạnh, xuất hiện trong hầu hết hệ thống siêu thị.
👉🏻 Áp dụng chống bán phá giá đối với đường mía có xuất xứ từ Thái Lan từ tháng 09/2022 đã bắt đầu có những kết quả tích cực đến các doanh nghiệp sản xuất đường trong nước.
👉🏻 Chúng tôi dự báo năm 2023 SBT sẽ ghi nhận kết quả kinh doanh tốt nhất từ khi niêm yết với mức doanh thu đạt 25.000 tỷ đồng, LNST tương ứng đạt 950 tỷ đồng.
👉🏻Kết quả kinh doanh trong giai đoạn khả quan. Kết thúc 3 quý đầu năm tài chính 2023, SBT ghi nhận kết quả khả quan khi doanh thu thuần đạt 18 nghìn tỷ đồng, tăng 40% so với cùng kỳ. LNST đạt 537 tỷ đồng (-17% CK), với nguyên nhân chính là do chi phí lãi vay tăng mạnh 77%
👉🏻 Định giá: Chúng tôi sử dụng Phương pháp P/E và P/B để định giá SBT với các tham số sau: (1) Mức EPS dự phóng năm 2023 đạt 1.227 đ/cp và giá trị sổ sách đạt 12.600 đ/cp; (2) P/E và P/B trung bình 5 năm lần lượt là 16 lần và 1,5 lần. Mức giá mục tiêu của SBT đạt 19.250 đ/cp.
